北京時分22日晚間開云kaiyun官方網站，公布2024年年報及的年度鼓舞信。

中樞不雅點如下：

1、2024財年的包攝鼓舞凈利潤達到889.95億好意思元，較上年同期有所下落;2024年全年營業利潤增長27%，達到474.37億好意思元。

2、戒指前年底，伯克希爾的現款水平又創下3342億好意思元的歷史新記錄。

3、權力投資的總公允價值71%集結在好意思國運通、、好意思國銀行、雪佛龍和好意思味可樂公司。

4、 “永遠” 會將絕大部分鼓舞資金投資于股票，而且永遠不會偏好捏有現款，而會遴聘領有或投資優質企業。

5、戒指前年底，對日本五大商社的投資為235億好意思元，成本138億好意思元，跟著時分的推移，其對五家公司的統共權可能會有所加多。

6、在第四季度出售了101億好意思元的股票證券，買入34億好意思元，這是貫串第九個季度成為股票凈賣家。

7、伯克希爾哈撒韋公司因洛杉磯大火耗費13億好意思元。

以下為鼓舞信全文

致伯克希爾·哈撒韋公司鼓舞：

四肢伯克希爾年度論述的一部分，這封信送到您手中。四肢一家上市公司，咱們有義務如期向您論述許多具體的數據和事實。

然則，“論述”一詞意味著更大的使命。除了必須提供的數據外，咱們合計咱們有義務向您提供更多對于您所領有的資產以及咱們的念念考的辯駁。咱們的看法是以一種咱們但愿您在與咱們扮裝互換時也會接管的方式與您換取——也即是說，如果您是伯克希爾的首席施行官，而我和我的家東談主是將積蓄拜托給您的被迫投資者。

這種作念法促使咱們每年追想您通過伯克希爾股份波折領有的無邊企業的精良和不良發展情況。在究詰特定子公司的具體問題時，咱們如實會除名湯姆·墨菲60年前給我的建議：“表揚要具名，品評則歸類。”

在伯克希爾，咱們也會犯錯。

巧合，我在評估我為伯克希爾購買的企業疇昔的經濟遠景時犯了過失——每一次齊是成本成就造作。這種情況既發生在對上市股票的判斷上——咱們將這些視為企業的部分統共權——也發生在對公司的全資收購上。

在其他時候，我在評估伯克希爾所遴聘的料理東談主員的才略或誠意度時犯了過失。誠意度的失望可能會超出財務影響帶來橫禍，這種橫禍可能接近于一場失敗的婚配。

在東談主事有計劃上，咱們只可期望有一個可以的勝利率。最大的過失是蔓延改良過失，或者查理·芒格所說的“拖朦朧拉”。他會告訴我，問題無法通過幻想來責罰，而是需要采選行動，無論這可能何等令東談主不悠然。

在2019年至2023年工夫，我在致您的信中16次使用了“過失”或“造作”這么的詞匯。許多其他大型公司在并吞時間從未使用過這兩個詞。我必須承認，亞馬遜在其2021年的信中如實作念出了一些相等坦率的不雅察。在其他地方，正常齊是樂不雅的談話和圖片。

在一些大型上市公司的董事會會議或分析師電話會議中，我曾擔任董事，而這些局面中“過失”或“造作”是被梗阻使用的詞匯。這種禁忌泄露著料理層的白玉無瑕，老是讓我感到不安(盡管巧合出于法律問題的探究，限定究詰可能是理智的。咱們生涯在一個相等愛打訟事的社會)。

在我94歲的時候，格雷格·阿貝爾(Greg Abel)很快就會接替我成為首席施行官，并啟動撰寫年度致鼓舞信。格雷格招供伯克希爾的信條，即“論述”是伯克希爾首席施行官每年欠鼓舞們的。他也顯著，如果你啟動騙取你的鼓舞，你很快就會信托我方的瞎掰八談，最終騙取我方。

皮特·利格爾(Pete Liegl)——唯一無二

讓我暫停一下，給您講講皮特·利格爾的超卓故事。對大多數伯克希爾鼓舞來說，皮特是一個生疏東談主，但他為他們的集體資產孝順了數十億好意思元。皮特在80歲時死字，直到那時他仍在就業。

我第一次傳奇皮特創立并料理的印第安納州公司——叢林河公司(Forest River)，是在2005年6月21日。那天，我收到一位中間東談主寄來的信，詳備先容了該公司的相關數據，這是一家分娩失業車(RV)的制造商。信中提到，皮特——叢林河公司的100%統共者——極端但愿將公司賣給伯克希爾。他還告訴我皮特期望得回的價錢。我可愛這種骨鯁在喉的方式。

我向一些失業車經銷商進行了探訪，對了解到的情況感到幽閑，并安排了6月28日在奧馬哈的會面。皮特帶著他的內助雪倫(Sharon)和男兒麗莎(Lisa)全部前來。碰面時，皮特向我保證，他但愿賡續計議這家公司，但如果能讓他的家東談主得回財務保障，他會感到更拖沓。

接著，皮特提到他領有一些出租給叢林河公司的房地產，這些資產莫得包含在6月21日的信中。幾分鐘內，咱們就這些資產的價錢達成了一致，我泄露伯克希爾不需要進行評估，而是平直接受他的估值。

然后，咱們又明確了另一個需要澄瑩的問題。我問皮特他的薪酬應該是若干，并補充說，無論他說什么，我齊會接受。(我必須補充一句，我不推選這種作念法用于一般情況。)

皮特停頓了一下，他的內助、男兒和我齊上前傾身。然后他讓咱們齊吃了一驚：“嗯，我看了伯克希爾的委托書，我不想比我的雇主掙得更多，是以每年給我10萬好意思元的薪水就行。”我從地上爬起來后，皮特接著說：“但咱們本年將賺取X(他報了一個數字)，我還但愿如果公司盈利超過現時的水平，我能得回超出部分10%的年度獎金。”我回答說：“好的，皮特，但如果叢林河公司進行任何緊要收購，咱們將憑據所使用的額外成本進行符合的拯救。”我莫得界說“符合”或“緊要”，但這些隱隱的措辭從未引起任何問題。

咱們四個東談主隨后去奧馬哈的欣喜山谷俱樂部(Happy Hollow Club)共進晚餐，并從此過上了幸福欣喜的生涯。在接下來的19年里，皮特的推崇令東談主驚嘆，無東談主能出其右，莫得任何競爭敵手能接近他的成績。

并不是每家公司齊有易于交融的業務，而且像皮特這么的統共者或料理者也極為冷落。雖然，我也料料想，在評估伯克希爾收購的公司以及與我打交談的東談主時，我可能會犯一些過失。

然則，我也資格過許多令東談主驚喜的事情，這些驚喜既來自公司的后勁，也來自料理者的才略和誠意度。咱們的勸誡標明，一個正確的有計劃可能會跟著時分的推移產生驚東談主的影響。(想想GEICO四肢一項生意有計劃，Ajit Jain四肢一項料理有計劃，以及我僥幸地找到了查理·芒格這么一位唯一無二的配合股伴、個東談顧主問和堅貞的一又友。)錯污蔑緩緩淡去，而勝利者卻能永遠怒放光彩。

在咱們遴聘首席施行官時，有一絲需要說明：我從不探究候選東談主畢業于哪所學校。從不!

雖然，有許多特出的料理者畢業于最馳名的學校。但也有像皮特這么的東談主，他們可能受益于不太知名的學校，致使可能莫得完成學業。望望我的一又友比爾·蓋茨，他合計在一個爆炸性增長、能夠改動寰宇的行業中馬上起步，遠比留在學校恭候一張可以掛在墻上的證書進犯得多。(可以讀讀他的新書《源代碼》。)

不久前，我通過電話雄厚了杰西卡·圖恩克爾(Jessica Toonkel)，她的繼祖父本·羅森納(Ben Rosner)多年前為查理和我計議過一家企業。本是一位零賣天才，為了準備這份論述，我向杰西卡說明了本的老師布景，我記起他的老師資格相等有限。杰西卡的回應是：“本從未讀過六年級以上。”

我有幸在三所優秀的大學接受老師，而且我敬佩畢生學習的進犯性。然則，我不雅察到，生意天稟中很大一部分是天生的，天稟勝過了后天的培養。

皮特·利格爾即是一個天生的生意奇才。

前年的推崇

在2024年，伯克希爾的推崇超出了我的預期，盡管咱們189個運營企業中有53%論述了利潤下落。咱們從投資收益的大幅增長中受益，這主要收貨于國庫券收益率的擢升，以及咱們大幅加多了這些高流動性短期證券的捏有量。

咱們的保障業務也殺青了利潤的大幅增長，其中GEICO的推崇尤為特出。在以前的五年里，托德·康姆斯(Todd Combs)對GEICO進行了緊要轉換，擢升了運營效果并更新了承保實踐。GEICO是一顆持久捏有的明珠，需要進行緊要打磨，而托德為此付出了不懈的努力。盡管這項就業尚未完成，但2024年的改進令東談主刺眼。

總體而言，2024年財產和不測險(P/C)的訂價有所加強，這反應了對流風暴變成的耗費大幅加多。征象變化可能仍是悄然到來。然則，2024年并莫得發生任何“災荒性”事件。總有一天——可能是任何一天——將會出現簡直驚東談主的保障耗費，而且無法保證每年只發生一次。

財產和不測險業務對伯克希爾至關進犯，值得在本信后頭進一步究詰。

伯克希爾的鐵路和公用行狀運營——保障業務除外咱們最大的兩項業務——總體利潤有所增長。然則，這兩項業務齊還有許多看法需要殺青。

年底時，咱們將對公用行狀的捏股比例從約92%加多到100%，成本約為39億好意思元，其中29億好意思元以現款支付，其余部分以伯克希爾的“B”類股支付。

總的來說，咱們在2024年殺青了474億好意思元的運漁利潤。咱們通常——有些讀者可能會銜恨地說“卜晝卜夜”——強調這一目的，而不是在K-68頁上論述的按照好意思國通用管帳準則(GAAP)辯論的利潤。

咱們的目的抹殺了咱們捏有的股票和債券的成本利得或耗費，無論是已殺青的照舊未殺青的。從持久來看，咱們合計收益最終會超過耗費——不然咱們為什么購買這些證券呢?——盡管每年的具體數字會大幅波動且難以預測。咱們對這些投資的預期期限險些老是遠遠超過一年。在許厚情況下，咱們的念念考觸及數十年。這些持久投資巧合會像教堂的鐘聲一樣帶來滔滔財路。

2023-2024年利潤解析

以下是咱們對2023-2024年利潤的解析情況。統共辯論均在折舊、攤銷和所得稅之后進行。EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)是華爾街偏疼的一個有頹勢的目的，咱們并不使用它。

令東談主駭怪!一項進犯的好意思國記錄被突破

60年前，現任料理層襲取了伯克希爾。這一舉措是一個過失——是我的過失——而且困擾了咱們20年。我必須強調，查理坐窩就看出了我彰著的過失：盡管我購買伯克希爾的價錢看似低廉，但它的業務——一家大型朔方紡織企業——正走向腐朽。

好意思國財政部早已沉默地收到了對于伯克希爾紅運的預警。1965年，該公司莫得交納一分錢的所得稅，這種莫名的情況在以前十年中一直存在。這種經濟推崇大概可以交融為那些有魔力的初創公司的特征，但如果發生在好意思國工業的撐捏企業身上，那即是一個能干的黃燈。伯克希爾正走向垃圾堆。

快進60年，想象一下財政部的駭怪，當并吞家公司——仍然以伯克希爾·哈撒韋的口頭運營——支付的公司所得稅失色國政府從任何公司——致使是那些市值達數萬億好意思元的好意思國科技巨頭——收到的還要多。

具體來說，伯克希爾前年向好意思國國稅局(IRS)支付了四筆款項，臆度268億好意思元。這大致占好意思國統共公司支付總數的5%。(此外，咱們還向番邦政府和44個州支付了可不雅的所得稅。)

**請防御一個要害要素，使得這一創記錄的支付成為可能：**在1965-2024年的并吞時間，伯克希爾的鼓舞僅收到過一次現款股息。1967年1月3日，咱們進行了唯逐一次派發——10.1755萬好意思元，額外于每股A類股票10好意思分。(我記不清為什么我會向伯克希爾的董事會提議這一瞥動。當今這似乎像一場惡夢。)

六十年來，伯克希爾的鼓舞一直支捏捏續再投資，這使得公司能夠積蓄應稅收入。在領先的十年里，向好意思國財政部支付的現款所得稅微不及談，但如今累計已超過1010億好意思元……而且還在持續加多。

巨大的數字時常難以直不雅交融。讓我從頭表述一下咱們前年支付的268億好意思元。

如果伯克希爾在2024年全年每20分鐘向財政部寄出一張100萬好意思元的支票——想象一下366天日夜不斷，因為2024年是閏年——那么到年底，咱們仍然會欠聯邦政府一大筆錢。事實上，直到1月份的某個時候，財政部才會告訴咱們，咱們可以略微喘語氣，睡一覺，準備接待2025年的稅收支付。

你的錢投資在何處?

伯克希爾的股權投資是“雙手并用”的。一方面，咱們控股許多企業，捏有被投資企業至少80%的股份。正常情況下，咱們捏有100%的股份。這些189家子公司與上市普通股有相似之處，但絕非完全不異。這個組合價值數千億好意思元，包括一些冷落的明珠、許多可以但遠非超過的企業，以及一些令東談主失望的過期者。咱們莫得任何一項投資是嚴重的背負，但我如實有一些本不該購買的。

另一方面，咱們捏有大致十幾家大型且相等盈利企業的小數股份，這些企業齊是眾所周知的品牌，如蘋果、好意思國運通、好意思味可樂和穆迪。這些公司中的許多在其運營所需的凈有形股本上得回了相等高的答復率。戒指年底，咱們捏有的這些部分股權價值為2720億好意思元。可以交融的是，簡直出色的企業很少會合座出售，但這些明珠的一部分可以在華爾街的周一至周五購買，而且偶爾會以優惠價錢出售。

咱們在遴聘股權器用時保捏中立，憑據咱們能夠最佳地訛詐您(以及我的家眷)的儲蓄的地方，投資于這兩種格式。許多時候，莫得任何東西看起來極端眩惑東談主;相等冷落的是，咱們會發現我方身處無邊契機之中。格雷格在這些時刻展現出了他的行動才略，就像查理曾經作念過的那樣。

對于上市股票，當我犯錯時，改動地方更容易。必須強調的是，伯克希爾現時的鴻溝收縮了這一可貴的遴聘權。咱們無法作念到馬上出入。巧合，確立或剝離一項投資需要一年致使更永劫分。此外，四肢少數股權的捏有者，咱們無法更換料理層，也無法欺壓資金流向，如果咱們對所作念有計劃不幽閑的話。

對于控股公司，咱們可以作念出這些有計劃，但在處理過失時，咱們領有的純真性要小得多。推行上，除非咱們面對咱們合計是無停止的問題，不然伯克希爾險些從不出售控股企業。一個抵償要素是，一些企業統共者因為咱們的老成步履而尋求伯克希爾。偶爾，這對咱們來說是一個顯耀的上風。

盡管一些辯駁員現時合計伯克希爾捏有大齊現款是一個不同尋常的情狀，但你們的大部分資金仍然投資于股票。這種偏好不會改動。盡管咱們在上市股票中的捏股從前年的3540億好意思元下落到2720億好意思元，但咱們捏有的未上市控股股權的價值有所加多，而且仍然遠巨大于上市投資組合的價值。

伯克希爾的鼓舞可以定心，咱們將永遠把你們的大部分資金成就在股票上——主若是好意思國股票，盡管其中許多會有進犯的國際業務。伯克希爾永遠不會偏好捏有現款等價物，而不是領有優秀企業，無論是控股照舊部分捏股。

如果財政戰術不妥，紙幣的價值可能會揮發。在某些國度，這種堅韌的作念法仍是成為習氣，而在咱們國度良晌的歷史中，好意思國曾經屢次瀕臨邊緣。固定票息債券無法造反貨幣失控的風險。

然則，企業和領有特定手段的個東談主正常只須其居品或服務仍受本國公民寬饒，就能叮囑貨幣不牢固。個東談主手段亦然如斯。由于我既莫得超過的指導天稟，也莫得玄妙的歌喉，也莫得醫學或法律手段，更無須說任何特殊才能，我一世齊依賴于股票。推行上，我依賴于好意思國企業的勝利，而且將賡續如斯。

無論通過何種方式，公民對儲蓄的合理——最佳是富饒想象力的——成就是推動社會持續增長的、所需商品和服務產出的能源。這種體系被稱為成本主義。它有裂縫和揮霍之處——在某些方面，當今的程度比以往任何時候齊嚴重——但它也能創造其他經濟體系無法比較的名勝。

好意思國即是最佳的例證。自1789年憲法通過、國度活力被開釋以來，咱們國度在短短235年的歷史中取得的跳躍，即使是那時最樂不雅的殖民者也無法想象。

誠然，在我國的年少時間，咱們巧合會向國際借債以補充國內儲蓄。但與此同期，咱們也需要許多好意思國東談主捏續儲蓄，然后需要這些儲蓄者或其他好意思國東談專攬智地訛詐由此產生的資金。如果好意思國只是破鈔了它所分娩的一切，那么這個國度將故步自封。

好意思國的發展進度并非老是盡善盡好意思——咱們的國度遙遠有許多惡棍和投契者，他們試圖利用那些過失地將儲蓄拜托給他們的東談主。但即便存在這種怪異步履——這種步履于今依然存在——以及許多因熱烈競爭或顛覆性立異而最終失敗的資金成就，好意思國東談主的儲蓄仍帶來了超出任何殖民者祈望的產出數目和質地。

從僅有四百萬東談主的基礎登程——而且盡管在早期就資格了一場狂暴的內戰，好意思國東談主彼此對立——好意思國在寰宇的剎那間改動了寰宇。

在很小的程度上，伯克希爾的鼓舞通過廢棄股息，遴聘再投資而非破鈔，參與了好意思國名勝。領先，這種再投資微不及談，險些毫無興趣興趣，但跟著時分的推移，它呈指數級增長，反應了捏續的儲蓄文化和持久復利的魔力相招引的閉幕。

如今，伯克希爾的業務仍是推廣到咱們國度的各個邊緣。但咱們仍未留步。公司消一火的原因多種各種，但與東談主類的紅運不同，大哥自己并非致命。如今的伯克希爾比1965年時更具活力。

然則，正如查理和我遙遠承認的那樣，伯克希爾唯有在好意思國才能取得這么的成就;而即使伯克希爾從未存在過，好意思國也會取得如今這么的勝利。

是以，感謝你，山姆大叔(好意思國的擬東談主假名稱)。總有一天，伯克希爾的后輩們但愿能向你支付比2024年更大的款項。請理智地使用這些資金。護理那些在生涯中不幸抽到短straw的東談主——他們莫得任何罪戾，卻遇到了不幸。他們值得更好的待遇。永遠不要健忘，咱們需要你看護牢固的貨幣，而這一閉幕需要你的聰惠和警醒。

財產和不測險(P/C保障)

財產和不測險仍然是伯克希爾的中樞業務。這一瞥業的財務模式在大型企業中極為冷落——相等冷落。

正常情況下，公司在銷售居品或服務之前或同期，就會產生勞能源、材料、庫存、廠房和開荒等方面的成本。因此，他們的首席施行官能夠在銷售居品之前清晰地了解居品的成本。如果售價低于成本，料理者很快就會理會到他們有問題。現款流失是很難被忽視的。

為這些保障掩飾鴻溝承保十年期的保單將是愚蠢的——可以說是瘋了——但咱們合計，承擔這么的一年期風險正常是可控的。如果咱們改動了主意，咱們也會改動咱們提供的保單。在我的一世中，汽車保障公司正常仍是廢棄了為期一年的保單，轉而接管六個月的保單。這種改動減少了浮存金(即保障公司收取的保費在賠付前的閑置資金)，但允許更理智的承保。

莫得一家私東談主保障公司氣象承擔伯克希爾能夠提供的如斯巨大的風險。巧合，這種上風可能相等進犯。但咱們也有必要在價錢分歧理時縮減業務。咱們絕不可為了留在游戲中而承保訂價不及的保單。這種作念法是企業的自盡步履。

合理訂價財產和不測險(P/C保障)既是一門藝術，亦然一門科學，全齊不是樂不雅主義者得當的業務。招聘了阿吉特(Ajit)的伯克希爾高管邁克·戈德堡(Mike Goldberg)說得很到位：“咱們但愿咱們的承保東談主每天上班時感到垂死，但不要癱瘓。”

空洞探究，咱們可愛財產和不測險業務。伯克希爾能夠在財務和神氣上絕不眨眼地承受頂點耗費。咱們也不依賴再保障公司，這為咱們帶來了推行性且捏久的成本上風。臨了，咱們領有特出的料理者(莫得樂不雅主義者)，而且極端擅長利用財產和不測險帶來的大宗資金進行投資。

在以前二十年中，咱們的保障業務從承保中得回了320億好意思元的稅后利潤，額外于每銷售1好意思元的稅后利潤約為3.3好意思分。與此同期，咱們的浮存金從460億好意思元增長到1710億好意思元。跟著時分的推移，浮存金可能會略有增長，而且憑借理智的承保(以及一些紅運)，它有合理的契機殺青零成本。

伯克希爾加多對日本的投資

對咱們以好意思國為中心的投資策略的一個小但進犯的例外是咱們在日本持續增長的投資。

自伯克希爾啟動購買五家日本公司的股票以來，仍是快六年了。這五家公司以一種與伯克希爾自身額外訪佛的方式相等勝利地運營。這五家公司按字母限定差異是：伊藤忠商事(ITOCHU)、丸紅(Marubeni)、三菱商事(Mitsubishi)、三井物產(Mitsui)和住友商事(Sumitomo)。這些大型企業各自又領有無邊企業的股份，其中許多在日本原土運營，但也有許多在全球鴻溝內開展業務。

伯克希爾在2019年7月初次購買了這五家公司的股票。咱們只是稽查了它們的財務記錄，對其股票的廉價感到駭怪。跟著時分的推移，咱們對這些公司的欽佩之情遙遠在增長。格雷格屢次與他們會面，而我則如期柔軟它們的進展。咱們兩東談主齊可愛它們的資金成就方式、料理層以及對投資者的氣派。

這五家公司會在符合時機加多股息，會在合理的情況下回購我方的股票，而且它們的高層料理東談主員在薪酬辯論上遠不如好意思國同業那么激進。

咱們對這五家公司的捏股是持久的，而且咱們竭力于支捏它們的董事會。從一啟動，咱們就快樂將伯克希爾的捏股比例欺壓在每家公司股份的10%以下。然則，跟著咱們接近這一上限，這五家公司快樂戒指放寬這一上限。跟著時分的推移，您可能會看到伯克希爾對這五家公司的捏股比例有所加多。

戒指年底，伯克希爾的總成本(以好意思元計)為138億好意思元，而咱們捏有的股票市值臆度為235億好意思元。

與此同期，伯克希爾遙遠在加多日元計價的借債，但這并不是按照任何固定公式進行的。統共借債齊是固定利率，莫得“浮動利率”。格雷格和我對疇昔的匯率走勢莫得任何判斷，因此咱們尋求一種接近貨幣中性的頭寸。然則，憑據好意思國通用管帳準則(GAAP)的條目，咱們必須如期在收益上鉤算咱們所借日元的任何損益。戒指年底，由于好意思元走強，咱們計入了23億好意思元的稅后收益，其中8.5億好意思元發生在2024年。

我展望格雷格偏激疇昔的繼任者將捏有這一日本頭寸數十年，而且伯克希爾疇昔將找到其他方式與這五家公司開展富饒奏效的配合。

咱們也可愛咱們現時的日元均衡策略的數學邏輯。在我寫下這些話的時候，展望2025年來自日本投資的年度股息收入將臆度約8.12億好意思元，而咱們日元計價債務的利息成本將約為1.35億好意思元。

奧馬哈的年度約聚

但愿您能在5月3日加入咱們在奧馬哈的約聚。本年咱們安排了一個稍有變化的日程，但基本內容保捏不變。咱們的看法是讓您能夠得到許多問題的謎底，讓您與一又友薈萃，并讓您帶著對奧馬哈的精良印象離開。這座城市期待著您的來訪。

咱們將有同樣一群志愿者為您提供各式各類的伯克希爾居品，這些居品會讓您的錢包變輕，但讓您的一天愈加高興。和往常一樣，咱們將在周五中午12點到下晝5點營業，提供可人的Squishmallows毛絨玩物、Fruit of the Loom的內衣、Brooks跑鞋以偏激他無邊商品，讓您頭暈眼花。

和前年一樣，咱們只會銷售一冊史籍。前年咱們銷售的是《窮查理寶典》，閉幕全部售罄——5000本在周六閉館前就被搶購一空。

本年咱們將推出《伯克希爾·哈撒韋60年》。2015年，我請了卡莉·索瓦(Carrie Sova)來嘗試編寫一冊對于伯克希爾的淘氣詼諧的歷史籍。卡莉在年度鼓舞大會上崇拜許多事務，我讓她充分闡揚想象力，而她很快創作出一冊讓我驚嘆不已的書，無論是在創意、內容照舊聯想上齊令東談主印象深遠。

隨后，卡莉離開伯克希爾去護理家庭，當今她仍是有三個孩子了。但每年夏天，伯克希爾的辦公室職工齊匯聚在全部，不雅看奧馬哈風暴追趕者隊(Omaha Storm Chasers)與三A敵手的棒球比賽。我會邀請幾位學友加入咱們，卡莉正常也會帶著她的家東談主全部來。在本年的舉止中，我厚著臉皮問她是否氣象制作一冊60周年牽記版，特出查理(芒格)的像片、引語和一些很少公開的故事。

盡管要護理三個年幼的孩子，卡莉絕不夷猶地答理了。因此，咱們將在周五下晝以及周六早上7點到下晝4點提供5000本新書銷售。

卡莉阻隔接受她為這本“查理版”所作念的大宗就業的任何報答。我建議她和我共同簽名20本，施助給任何向位于南奧馬哈的斯蒂芬中心(Stephen Center)捐贈5000好意思元的鼓舞，該中心為浪跡江湖的成東談主和兒童提供服務。從比爾·基澤(Bill Kizer)老先生——我的老一又友、卡莉的外祖父——啟動，基澤家眷多年來一直支捏這一值得尊敬的機構。通過這20本簽名書所籌集的任何款項，我齊會進行匹配。

CNBC的貝基·奎克(Becky Quick)將報談咱們周六流程從頭安排的約聚。貝基對伯克希爾了如指掌，老是能安排與料理者、投資者、鼓舞以及偶爾的名東談主進行真理的訪談。她和她的CNBC團隊在將咱們的會議向全球轉播以及歸檔大宗與伯克希爾相關的貴寓方面作念得相等出色。咱們的董事史蒂夫·伯克(Steve Burke)應該為歸檔的想法記一功。

本年咱們不會播放電影，而是將會議時分提前到早上8點啟動。我會作念一些開場致辭，然后咱們將馬上插足問答設施，問題將在貝基和不雅眾之間輪流忽視。

格雷格和阿吉特將與我全部回答問題，咱們將在上晝10:30休息半小時。11:00從頭啟動后，唯有格雷格會和我全部在臺上。本年咱們將鄙人午1:00收尾會議，但展覽區的購物將捏續盛開到下晝4:00。您可以在第16頁(原文)找到對于周末舉止的全部細節。極端要防御的是周日早上相等受寬饒的Brooks跑步舉止。(我那時會在寢息。)我前年提到過的忠良又漂亮的妹妹伯蒂(Bertie)將出席此次會議，她的兩個男兒也會一同前來，她們也齊相等漂亮。統共東談主齊一致合計，產生這種令東談主驚嘆的閉幕的基因只流淌在家眷的女性這一邊。(唉。)伯蒂當今91歲了，咱們每周日齊會用舊式電話聊天，交流老年生涯的樂趣，并究詰一些令東談主得意的話題，比如咱們拐杖的相對優點。對我來說，拐杖的作用僅限于防衛我跌倒，幸免臉朝地。但伯蒂通常以一種上風勝過我，她宣稱我方享受到了額外的平允：她告訴我，當一個女東談主使用拐杖時，男東談主們就會罷手“搭訕”。伯蒂的說明是，男性自愛心如斯之強，以至于拿入轄下拐杖的老媼東談主根底不是合適的搭訕對象。現時，我沒特等據來反駁她的說法。但我有懷疑。在會議上，我從舞臺上看不到太多，但愿與會者能屬意一下伯蒂。如果拐杖簡直闡揚了作用，請告訴我。我打賭她周圍照舊會圍著一群男性。對于一定年齡的東談主來說，這一幕會讓東談主想起《濁世佳東談主》中斯嘉麗·奧哈拉和她那群男性追求者的場景。我和伯克希爾的董事們齊相等期待您的到來，我信托您在奧馬哈會渡過一段高興的時光，并可能會結交一些新一又友。

2025年2月22日

沃倫·巴菲特董事會主席

內容開首：寰球證券報空洞

裁剪：陳陟

校對：李秋捷

責編：徐海峰

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