文 | 謝浩 kiki開云kaiyun官方網站

裁剪丨鄭可君

"礦機一響，黃金萬兩"。

以太坊的落拓讓互聯網"賽博挖礦"成為了一門無數東談主為之落拓的造富生意，不僅帶火了芯片、顯卡等"挖礦器具"，更是一度將英偉達的市值推向寰球第一。

當今，新的"暴富"生意又被英偉達和 AI 帶火，短視頻平臺上，有東談主開動曬起了"算力租借"的生意，從"賽博礦工"，釀成"賽博房主"。

"你在北上廣當房主，我在機房當賽博房主"" 5 臺 8 卡 4090 跑算力，上個月一個剛入行的昆玉，一天最少三四條華子""賣了深圳兩套房，和老同學合伙創業，投資算力是什么體驗？"

「賽博房主」關聯視頻 圖源：酬酢平臺視頻截圖

這些"造富故事"敘事大多很誘東談主——"小白也能入局""躺著贏利""算力就是每每東談主翻身的故事"。

"賽博房主"骨子屬于算力租借生意，干事商將算力資源以租借的邊幅提供給下旅客戶，而客戶無需我方購買和愛戴硬件蠱卦，從以前賣卡用算力，到當今租卡用算力。

從客歲開動，這場由 AI 大模子掀翻的"算力租借"熱，從國外一直蔓延至國內。

在國際，一群也曾的挖礦公司轉型也作念起了算力黃牛，其中陣容最為雄壯的要數 CoreWeave 和 SF Compute，前者獲利了英偉達的投資和支合手，后者則得回了奧特曼家眷基金會的疼愛。

而將眼神瞄準國內，從大廠、創業公司再到各種跨界玩家，越來越多的入局者都渴慕分食"算力"這一蛋糕。放縱 11 月 11 日，同花順數據自滿，"算力租借倡導股"已多達 108 家。

在"算力租借"的本質世界里，洗牌仍是提前開動，與"賽博世界"造福的故事不同，這場真實游戲之中，莫得給每每東談主預留座位。

1、"賽博房主"無法躺贏

"算力租借根柢就不是每每東談主玩的。"一位不肯具名的算力租借干事商告訴「硅基商議室」。

據酬酢媒體上發布的"算力租借"關聯信息，「硅基商議室」相干到上述發文博主發現，其內容最終導向的大多是一批算力租借干事與運營商，此類"賣鏟東談主"的扮裝有兩類：一類是提供算力干事的平臺，主要撮合供需兩頭的算力交往；另一類則是傳統買賣形態，比如勝利賣"裸金屬機"、提供 GPU 干事器租借等居品。

而此類視頻和圖文也多是為了"引流獲客"，上述算力干事商會以共享貴府等邊幅，眩惑下流潛在客戶。

「硅基商議室」以企業東談主員身份，相干到其中一位干事商，該運營東談主員稱，公司目前在深圳、武漢和江門等地均有市歡機房，且提供運維等售后干事。

與算力租借內容上傳者交流紀錄截圖

據其給出的公司信息，「硅基商議室」查詢發現，上述公司成飛快間在本年 8 月，注冊成本僅為 100 萬元。 這種范疇不大的中小微企業，是"算力租借"這片造富江湖中不為東談主知的"袒護力量"。

注冊信息自滿，一家位于深圳的算力干事 商成就僅 3 個月， 注冊成本 100 萬元

"客歲和本年都是這個作風。"產業鏈東談主士范新向「硅基商議室」回憶，在廣東等地都有一批公司范疇不是很大的企業去作念算力租借業務。

"還有一批渠談商或二談商人，他可能一臺就可能找一個技倆，一臺賺幾萬塊錢，然后公司昂首就廢棄掉。"

對毫無警告的每每東談主而言，"躺贏作念賽博房主"簡直是不行能的事："沒資金、沒資源、沒東談主脈的每每東談主思要坐等收利息，根柢不行能。"上述行業東談主士告訴「硅基商議室」。

干事器行業期間人人李偉向「硅基商議室」分析，搭建 8 卡干事器集群需干涉成本主要分為硬件蠱卦、機房日常運營干涉（包括機柜成本、水電等能耗用度、帶寬等）和東談主員成本等。

一臺干事器人命周期約為 3-5 年，若是按 3 年忖度，依照目前市價，若是購買 100 臺 8 卡 4090 干事器，就需干涉至少 2000 萬元，機柜成本至少 250 萬，網費和電費一年干涉約為 250 萬，在不算東談主工成本、蠱卦折舊和房租房錢等其他成本下，三年硬性成本就接近 4000 萬。

而字據上述干事商提供的報價，目前 8 卡 4090 的月租價錢在 8000 元高下，據此忖度，100 臺 8 卡 4090 干事器，回本周期至少需要 4 年。

至于更高規格的 H100 算力集群，硬件回本周期也高達 5 年以上。

除了硬性成本干涉巨大外，國內算力租借市集目前正在資歷"廉價競爭"，至極是低端卡，降價趨勢極端明顯。

「硅基商議室」了解到，4090 單片租借價錢目前可低至 2 元 / 小時，A800（80GB）可 5.78 元 / 小時，A100（80GB）租用價錢為 6.68 元 / 小時。而大型廠商依舊追捧 H100、B200 等高端 GPU 上，價錢波動也在合手續。

范新告訴「硅基商議室」，客歲英偉達 8 卡 H100 的市集報價在每月十幾萬間浮動，目前一臺每月市價在 5-10 萬間浮動。

"與客歲比較，當今每臺的利潤也很低。"

不久前，好意思國 AI 推理干事供應商 Featherless.AI 聯合獨創東談主 Eugene Cheah 撰寫的《2 好意思元 / 小時出租 H100：GPU 泡沫結巴前夕》的著述也激發了海表里市集對"算力租借價錢"的慈祥，著述指出："國際 GPU 資源仍是從供應短缺（對應 8 好意思元 / 小時）滾動為供過于求（2 好意思元 / 小時）。"

Lepton AI 獨創東談主兼 CEO 賈揚清過頭團隊在近期一則陳訴中也指出：" H100 的租借價錢堅信會合手續下落，因此購買的收益可能會比預期的更快衰減。"

"暴利時間已流程去了"。當今市面上好多聲稱此類"算力租借暴富論"很有可能是一批"投契客"。

"客歲下半年受英偉達斷供影響，算力需求暴漲，好多東談主都在炒貨，導致租借價錢極端高，但這些都屬于賺快錢。" 李偉向「硅基商議室」指出。

昂貴的硬件成本以及良晌變化的市集需求，讓"算力租借"無法成為一門適合"外行入局"的生意。

2、一半算力倡導股都在虧錢

"咱們通盤的居品，都是嚴重供不應求，這亦然新址品的自然屬性，是以咱們在竭盡可能溫存需求，只不外全體來看，市集的需求增長實在太快了。"

關于大多數仍對"算力租借"抱有期待的東談主來說，英偉達 CEO 黃仁勛的這句結論，約略是援手他們信念的救命稻草——在寰球范圍內，英偉達忖度卡仍然是最緊俏的半導體居品，無數客戶依舊在臺積電的工場外苦苦列隊等候。

據分析公司 stateof.ai 的數據，面前，寰球科技巨頭對算力依舊渴求，僅 Meta 一家公司，就囤積了 35 萬張 H100，在埃隆 · 馬斯克躬行下場辟謠后，外界精深預估，特斯拉所合手有的 H100 數目也在 10 萬張掌握。

科技巨頭渴求算力，并不料味著"算力租借"是一門好生意。類比一下，就是大企業需要現款流，不等于網貸生意能贏利。個中的原因也很簡便，同資金召募相似，科技巨頭的"算力召募"技能也極端多元、知道。

李偉告訴「硅基商議室」，一方面，阿里這類頭部互聯網企業在算力需求上更傾向于"自建"而非"租借"。跟著自有算力體系的逐步鍛練，上述企業不僅不是算力租借"大客戶"，反而會成為出售閑置算力的"大賣家"；另一方面，即即是有算力租借需求的企業，出于風險躲避的本能，也會對市歡對象的信用、范疇、干事才能伸開全面磨礪，這么的設施是"個體戶"們所無法溫存的。

訪佛的情境也在浙商證券的研報中得到了印證。

事實上，關于任何一家思要永久干涉模子教師的大廠來說，算力租借都毫不是"最優解"，即即是單純比較干事器的采購成本與算力房錢成本，后者也并莫得上風可言。

大廠自建算力中心，若是討論地點提供的綠電補助以及算力中心閑置出租所帶來的復用價值，自建的性價比還會更高，這也幸免了租借所帶來的調試、運維制肘。

從這個角度來說，租借形態從一開動就注定不會是大廠算力的"主流供給"，這種算力供給適配的是那些對算力有著更高性價比、接入上短平快的客戶需求。

據南邊鈔票網展望，到 2026 年，國內算力租借潛在收入市集范疇有望達到 2600 億元掌握，每年將以 20% 以上的速率快速增長。

只不外，思要的確吃到本質的蛋糕，身處其中的玩家們，仍然需要同風口與泡沫、不堅信性伸開漫長拉扯。 一個權貴的影響成分，即是"算力供需情況"的更正。

眼看著越來越多英偉達顯卡走坐蓐線，一卡難求的算力緊缺時間，逐步成為以前時。

與此同期，行業從"百模大戰"到字節逾越掀翻的" Token 價錢戰"，再到當下的獲客"投流戰"，國內大模子廠商開動轉向買賣化。

討論期間縱脫的同期轉向落地求生，由此帶來的成本管制、變現需求，也會讓企業逐步減少對算力教師"巨流漫灌"式的干涉，在推理端尋求更具性價比的買賣形態。

屆時，絕大多數算力租借公司或將面對"宏不雅市集作念大，微不雅收入下滑"的窘態境地。

這個布景下，對比潛在客戶們的"八仙過海"，衰敗中樞競爭力的算力租借廠商，無疑只可在價錢戰的泥淖中越陷越深。

放縱目前，關聯跡象仍是在好多跨界算力租借的上市公司財報中，初步涌現。

據「硅基商議室」不都備統計，本年新增算力租借業務的 30 家上市公司中，本年前三季度以為有 14 家上市公司功績出現耗損，接近半成，而即即是盈利的企業，利潤也精深偏低。

約略這才是算力租借行業真實的眾生相：有東談主千里浮，有東談主暴富，但更多的東談主，還在握住招架求生。

3、"國度隊"入場洗牌

風口與泡沫之下，在真實買賣世界里，算力租借存在短期和永久兩個割裂的世界。

短期來看，通盤這個詞行業洗牌正在發生，逐步告別掙快錢的年代，但由于面前我國算力資源依舊辭別，行業依舊衰敗聯合的訂價體系，從業者們也很不幸。

"找大客戶，吃不下；小客戶不知道、也拿不住。"

若是站在永久視角，不管是宏不雅策略對智能算力基礎才略蠱卦的著重，抑或是各地爭相出臺的針對算力互聯協同的舉措，規劃都是放大算力租借天真、性價比的上風。

以前幾年，從全面推行"東數西算"工程再到宇宙蠱卦八大算力要津節點、十大數據中心集群。

在李偉看來，我國算力租借行業需求依舊存在，但供給端資源期騙率仍較低， 原因在于各項主體，期間與場景需求割裂，算力漫步管制難度大，在期間設施、數據包攝上等方面不同主體間也存在不合。

國度信息中心信息化和產業發展部曾清晰過一組數據，目前中西部地區數據中心的在用機架數的宇宙占比已高潮到 39%，卓絕北上廣東三個數據中心糾合區的在用機架數的宇宙占比，但機器期騙率卻不高。

短期行業的競爭不行幸免，但跟著 AI 發展逐步邁向"應用層"，OpenAI 的 o1 模子也將行業帶入"推理忖度"時間，從頂層設想到算力租借行業的從業者們也在妥當行業變化積極轉型——從以前紕漏辭別式布局的集群蠱卦轉向蠱卦更天真一體化"算力網"，責罰"供需錯配"的問題。

若是將算力比作念"電"，一個個數據集群中心就是電廠，而"算力網"就是一張訪佛電網的傳輸算力的齊集，這需要從國度層面鼓勵系統性工程落地，和諧包括基礎才略提供商、芯片廠商、數據中心運營商等各方"各司其職"。

"這種算力網倡導，其實是將算力資源進行再整合，也不錯促進行業的‘弱肉強食’。"李偉提到。

除了更天確實"算力網"，一部分干事商也開動從舊例的租借形態轉型更多元的升值干事，向客戶提供模子微調、AI 軟件開發等升值干事。

還有的一些干事商也在更新其買賣形態，從"裸金屬干事器"向提供 AI 云干事滾動，通過算力池化期間整結伙源，鐫汰 AI 期間使用門檻，提供更設施化的居品與決議干事，以提升算力資源的期騙率。

不管是哪一種轉型，都需要多量的東談主力、期間和資金成本干涉，這些都不是每每東談主所能承受的。

在"賽博房主"算力租借的敘事之下開云kaiyun官方網站，關于那些擦掌磨拳思入局的東談主來說，恭候他們的有可能是一地雞毛，畢竟"賽博礦工"的故事就在目下。