宇宙好，我是量子熊貓。

干預(yù)今天的打新實質(zhì)，新股籌畫熊貓從2021年運行于今，天然準(zhǔn)確率較高但照實也無法保證一定準(zhǔn)確，因此也將我方分析的念念路提供給到宇宙，宇宙可以歸攏我方的風(fēng)險偏好作念二次決議。

新股分析主要圍繞以下四個中樞因素張開，分手是可比行業(yè)和企業(yè)、刊行情況、歷史功績、市集厚誼，具體分析壟斷詳見正文。

2024年12月13日可申購新股分析

中力股份（603194）：

企業(yè)基本情況：

全稱“浙江中力機(jī)械股份有限公司”，主生意務(wù)為電動叉車等生動工業(yè)車輛研發(fā)、坐褥和銷售。

公司主要居品包括電動叉車和內(nèi)燃叉車，其中電動叉車包括電動均衡重乘 駕式叉車（Class I）、電動乘駕式倉儲叉車（Class II）和電動走路式倉儲叉車 （Class III），內(nèi)燃叉車即內(nèi)燃均衡重式叉車（Class V）。

公司自2013年起聚合11年摘得電動倉儲叉車產(chǎn)銷量排行桂冠，2023年銷售量占國內(nèi)電動倉儲叉車銷售量比例達(dá)35%以上。

此外公司自2016年起自主研發(fā)鋰電板研討系統(tǒng)和本事并在行業(yè)內(nèi)較早將鋰電板壟斷于工業(yè)車輛，自2019年起聚合5年兌現(xiàn)鋰電板叉車產(chǎn)銷量排行第一，2023年銷售量占國內(nèi)鋰電板叉車銷售量比例達(dá)30%以上。

現(xiàn)在公司居品結(jié)構(gòu)如下圖所示：

業(yè)務(wù)主如果叉車，包括燃油叉車和新動力叉車，優(yōu)點是其主業(yè)新動力叉車行業(yè)市占率比擬高。

具體營收方面，主要營收來自于電動叉車，營收占比跨越70%。

對應(yīng)行業(yè)為通用開辟制造業(yè)，可比上市企業(yè)分手為久立特材（002318）、安徽協(xié)力（600761）、杭叉集團(tuán)（603298）。

刊行情況：

滬主板刊行，由國泰君安證券主承銷，新刊行市值12億元，刊行后總市值81億元，刊行價錢20.32元，刊行市盈率10，PE-TTM8.3，頂格申購需要14.5萬元市值。

對比通用開辟制造業(yè)PE-TTM為32.8x，久立特材PE-TTM為17.01x，安徽協(xié)力PE-TTM為11.73x，杭叉集團(tuán)PE-TTM為11.72x。

功績情況：

2024年度全年生意收入為600,000至650,000萬元，同比變動比例為 1.33%至9.78%；

扣非后包攝于母公司鼓勵的凈利潤為81,000至89,000萬元，同比變動比例為0.25%至10.15%。

2023年生意收入592,116.84萬元，2022年營收501,115.83萬元，2021年營收420,633.14萬元，年復(fù)合增速為18.65%；

2023年扣非歸母凈利潤80,800.86萬元，2022年扣非歸母凈利潤64,401.27萬元，2021年扣非歸母凈利潤37,104.46萬元，年復(fù)合增速為47.57%。

2021-2023年營收和利潤增速很高而況比擬厚實，然后再到2024年營收和利潤絡(luò)續(xù)增長然而增速大幅放緩。

具體毛利率方面，2021年到2024年上半年主生意務(wù)毛利率分手為22.58%、26.71%、28.56%和29.06%，毛利率逐年接濟(jì)。

參考公式招股講解書解說，主要跟居品銷售結(jié)構(gòu)和國外售售占比變動聯(lián)系。

跟同行對比來看，處于很高水平。

行業(yè)觀念一般，功績發(fā)揮還可以。

從刊行情況看，滬主板刊行，刊行數(shù)據(jù)還行。

基本面挺可以，刊行可以。

打新評級：積極，我的操作：申購。

申購提議講解：

積極，基本面和刊行情況齊較好，破發(fā)風(fēng)險較小。

嚴(yán)慎，基本面或刊行情況存在一定問題，破發(fā)風(fēng)險一般。

鏟除，基本面或刊行情況存在較大問題，破發(fā)風(fēng)險較大。

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